2020年十大持仓的股票;2020年最看好的十支股票;2020年股市投资中,最看好的十只股票


1.万科A
地产行业龙头,成长股的增速,破产股的估值。分红很高,进可攻退可守。
2.兴业银行
银行业走势相对比较惨的股票,和招商股价差距越来越大。不过现在估值低,增速已经开始恢复,性价比很高。
3.伊利股份
消费品公司龙头,同等级别的龙头公司,估值30pe以上。牛奶作为快速消费品,生活的必需品,在解决了股权激励问题,继续70%比例分红,可以说是现金奶牛。值得长期持有。
4.中国平安
A股性价比最高的公司,你可以在市场所有的公司里找,未来空间很大的行业,行业的龙头公司,分红越来越多,还涵盖科技元素,估值还非常低的公司。
5.中信证券
券商龙头,去年底和年初炒了一波,目前经济下滑,新股赚钱效应越来越弱,说明大盘一直底部徘徊。此时正是困境反转的阶段,券商此时适合进场潜伏。
6.南方航空
航空股上涨逻辑很简单,人民币升值,油价下降。而且随着中国人商务,旅游等需求与日俱增,航空出行必不可少,未来航线越来越多,业绩会持续增长。
7.复星医药。
医药公司中估值比较低,恒瑞信达等公司很好,不过估值很高,而复星估值相比较这些公司估值偏低,性价比很高,医药行业长期看,发展空间广阔,而综合的医药集团前景也错不了,复星医药靠着子公司复宏汉霖等大幅追赶其他头部的医药公司。
8.顺丰控股
快递公司龙头,借力于电子商务的快速发展,快递行业还远远没有满足人们的需求。估值应该和联邦快递对标,前途广阔。
9.上汽集团
汽车已经低迷了一年了,很看好明年有所复苏。高分红,稳定的现金流。支柱产业,龙头公司值得仔细观察。
10.洋河股份
白酒行业,看好老三,今年最悲催的白酒股,持有洋河的人都不好意思和别人打招呼。我觉得白酒股,现金奶牛,今年年底解决库存问题,我觉得可以下手买入了。
简单写写,请勿根据此文,做买卖决定



当然除了抓住5G的投资机会之外,其实股票市场中还有很多业绩优质、公司优质的个股,这些股票是非常优质的价值投资标的,也能在2020年取得不错的投资收益,而这些也是我自己资产配置的股票之一,下面我把除了5G之外的我看好的2020年十大持仓的股票罗列出来,供大家参考(个人笔记,不构成买卖意见):


01牧原股份

此前写过一篇对《牧原股份》研究的文章,大家可以查阅。

这里说下对牧原的看法:

19年末的猪肉涨价引起了我对猪肉养殖上市公司的研究,发现有一只个股还不错,仅次于温氏股份,所以加了点仓位,进入到我的股票观察池。

先说牧原股份的值得选为投资标的的优势:

1护城河:

牧原的“自繁自养一体化”模式是可以保障公司成长无忧的护城河。其次就是它的“公司+农户”的模式也有自身的优势,适合公司在前期发展是快速扩大规模,形成规模优势!

2猪价超预期上涨或进一步催化股价:

一般春节前后,猪肉股会有季节性上涨空间,但是今年有点不同,受到肺炎影响,餐饮的生意都很凋零。但是去年2、3季度的非洲猪瘟疫情,导致国内去产能化严重,预计今年的2季度是猪头供给的最紧张阶段,猪价有望进一步创历史新高。

3估值:

预估19年营业收入在175亿作用,归母净利润为55亿左右,EPS为2.5。所以对应的2020的市盈率PE值为8倍,估值对应的股价应该在100元左右。有一定的上涨空间。

4非洲猪瘟下的超级猪周期:

从2006年至今,我国经历了3轮非常明显的猪周期:




中长期看,猪周期的核心指标为“能繁母猪存栏”变动,目前处于第四轮周期,催化剂是非洲猪瘟事件。产能去化幅度创历史新高。而产能去化会严重导致供给不足,从而推动股价上涨。

02宁波银行

对于宁波银行的研究,之前也写过一篇文章,大家可以查阅《宁波银行》

宁波银行,目前也是我的持仓个股。这里主要分析下宁波银行在二级市场的投资机会:

①盈利水平:优于同行业城商行,并且在2016年率先迎来业绩拐点

1)先说2个指标:ROE和ROA




截止2019年上半年的数据,ROE的19.35%和ROE的1.1.9%,这2个盈利指标优于通诶上市城商行公司。下图我们可以看到,ROE代表的盈利水平在2016年时开始出现拐点,迎来业绩优势持续扩大,至今。

2)此外用一个综合财务分析法——杜邦分析法,来拆解ROE,找到高增长背后的影响因素:




我们可以得知高ROE背后是由“高ROA”和“高杠杆率”贡献,并且ROA的增高主要来自银行的收入端贡献。收入端主要是由“较低的负债成本”和“不错的中间收入业务”做出的贡献。并且支出端的“费用”的减值损失影响不大,相对平稳。所以综合收支2端,我们能从曲线图中看到宁波银行对比同类竞争公司,所以能从2016年开始出现盈利拐点的原因!

②资产质量:资产质量优质,是业绩稳增长的基础

资产质量主要体现在2方面:

1)账面不良率

2)拨备覆盖率

这里尤其起主要作用,对资产质量其主要作用的就是2)中的“拨备覆盖率”。宁波银行自身的风控体系在信用风险中优于同类城商行,波动性不仅低于同业,而且有超厚的“拨备”,赋予了公司极强的风险补偿能力。

③相对估值PB溢价:优质资产质量为业绩保增长

静态下测算,宁波银行的相对估值指标PB溢价超过80%,与市场近1年所的估值溢价中枢类似。并且盈利继续向上,且优于同类企业,并且有优质资产作为业绩支撑,所以PB溢价与市场赋予的估值溢价值吻合。


03宁德时代

大家都知道,最近闹得沸沸扬扬的是:春节之后,宁德时代公开消息发布,将携手特斯拉,作为后者2年期限的电池供应商。我们先抛开这个利好消息的刺激,单从宁德时代的2019年最新的业绩数据和公司本身的发展的数据来进行梳理:



2019年由于宏观经济下行以及新能源补贴的缩水,新能源汽车的产、销数据分别完成124w辆和120w辆,同比下降2.3%和4%,同时国内动力电池增速同比去年下降 47个百分点。在整体新能源行业出现下滑趋势的时候,宁德时代凭借产品技术、客户资源、产能规模等多方面优势实现逆市上涨,2019年动力电池出货量达32.32GWh,同比增加37.4%;动力电池市场占有率首次超过50%,同比增加10.5个百分点。宁德时代配套国内车企有120多家,其中配套超过1GWh以上的客户有9家。

在行业出现下行趋势下,低端产能逐步替代的环境下,宁德时代作为国内动力电池行业的龙头的企业壁垒越来越高。但是介于近3个月宁德时代股价翻倍上涨,所以近期在高位盘整期间波动较大,不建议此时介入,今年可以持续关注等待时机,等股价高位盘整结束可以建仓买入。

此外,错过了宁德时代,之前还分析了一篇《特斯拉A股产业链》的文章,大家可以参考。


04中国平安

平安的价位去年上80元/股的时候,我就建仓买入。而且有部分朋友问我,我还推荐了,估计这会没赚到钱的都在怨我,荐股就是这样,时常打脸,习惯了就好!

但是今年我还是看好中国平安,这只股票我和我师父研究跟踪了1年多了,我师父比我还厉害,把平安研究得太透彻了,写了很多心得笔记,并且重仓买入持有,他这风格和北上资金一样。

但实际上去年80元介入平安后,我自己到目前持有除了中间的波动,我目前的仓位是持平的,不亏不赚,亏了时间吗?是的,亏了时间!没办法做不了短期股价波动的预测,只能左侧买入或者看估值买入,投资思想决定了操作手法,但是今年还是看好!



平安寿险具有高于其他险企的ROEV,其中2011-18的平均ROEV达23.5%。

此外,平安产险处于较为成熟的行业,保持着稳定的增长和盈利,可以为大平安集团的现金奶牛。

银行和大资管业务作为传统业务,在零售转型的基础上可以打开上升空间;

金融科技在持续资本投入后,有望在新赛道成为未来的明星业务;

综合个各项业务,平安极端的营运利润保持稳定增长,且分红逐步与营运利润挂钩,未来的价值增长将带来稳定持续分红,有利于估值提升。因此,这样的好股票怎能不看好呢?

关于中国平安的公司分析,可以看看我此前的分析文章:

  • 《十年十倍|前景光明,深度转型,中国平安的投资价值含金量很高》
  • 《十年十倍|从保险公司的结构和折现率看保险行业投资价值的含金量》
  • 《十年十倍|寿险是财务报表最难理解的行业,这三个指标直透本质》
  • 《十年十倍|深刻理解寿险公司的内含价值,轻松实现财富倍增》
  • 《十年十倍|理解寿险公司的核心指标:剩余边际和剩余边际摊销》
  • 《十年十倍|从保险公司的盈利之道分析投资保险的远大前景》
  • 《十年十倍|明明白白说保险的本质和原理,小白也能一听就懂》
  • 《一个投资人关于保险行业息差收入的理解和探索》
  • 《保险公司的净资产收益率和总资产收益率差异详解》


05贵州茅台

贵州茅台这只个股,大家太熟悉了,明星个股。但是近一年左右市场有很多专业人士发出中肯的看空意见,他们的某些观点我也是比较认可的,但是至少目前来讲,我还没找到能替代茅台这类股票的在股市中赚钱的替代物。五粮液算是行业替代,但是替代不了贵州茅台的企业壁垒,各有各的特色,五粮液我也买入了。



春节前后发生了武汉疫情事件,我们知道春节期间是每年白酒行业的销售旺季,而受制于今年的肺炎疫情突发事件,白酒行业的消费端肯定会受到影响。但是,疫情对白酒行业的短期冲击有限,而中期来看却并不悲观。

我自己在本周继续加仓五粮液和茅台。我觉得从中期来看,尤其是基于一次性突发事件,会使得行业份额进一步加快集中。所以此次疫情虽然对短期白酒公司的财务报表有冲击,但是中期来看优质的白酒股龙头具备较强的抗风险能力,仍然不失为中长期战略配置的重点,尤其是白酒龙头:茅台、五粮液。

而且值得深思的投资逻辑是:本次疫情对白酒行业长期并没有实质性的影响,反而是对不同白酒企业的经营能力进行了压力测试,白酒龙头股所受的短期冲击有限,而且调整和应付的能力更强,这也将会进一步巩固白酒龙头股的企业壁垒。

而且,对于本次肺炎影响的白酒消费习惯,虽然数据上对销量有短期冲击,但是一季度结束后作为高端白酒仍然有社交需求,人们对于白酒的消费习惯并不是因为本次疫情消失了,而是延迟了,而且很有可能在2季度出现报复性消费。对于白酒类上瘾品和高端白酒的社交属性,我们不容小觑,尤其是高端白酒贵州茅台!


06信维通信

这个股票是作为5G股票池中的一个重点个股。


信维通信的业务重点布局在天线、无线充电、射频前端等业务,在5G时代有很大发展空间。该公司的2条技术路径:传统天线技术将受益MIMO技术带来的市场增量;而LCP天线技术有望受益于毫米波天线模组的规模化应用。

此外,无线电充电业务,切入大客户供应链,将持续提升市场份额,并且随着手机配备无线充电发射端的趋势的明确,这项业务有进一步提升的空间。

具体对于5G个股的投资可以看我这篇文章的逻辑《2020年5G投资策略》

07韵达股份

之前在一篇文章说过,疫情的发生之后会带来重大消费习惯的改变,具体文章可以查看《韵达股份》



其实留意韵达的时候,还没有出现武汉肺炎疫情这档子事,只是觉得有望成为快递行业下的细分领域龙头,所以相比中通、圆通的某方面更优秀,所以留意了一下,作为快递行业的一个标的。

而投资韵达的逻辑,主要是看重其有望发展成细分领域龙头,有三个理由支撑:

1)加盟商的管控能力强:

韵达的加盟商体量小,总部管理能够快速落实执行。2018年前5大客户贡献收入占比为5.7%,低于申通的29.8%和圆通的7.1%。

2)资产投入建立护城河:

韵达的长期资产投资目前低于中通、圆通,主要是土地和房屋的投资偏低,但是韵达在机器设备上投资最多,自动化设备帮助韵达实现行业内最低的单票分拣成本。

3)管理精细化,注重IT和投入研发:

较早实施SAP管理、建立数据平台以及信息化和数据化管理体系,并在此基础上进行“路由”优化(韵达的分拣中心数量少于同行)、网点直跑等,帮助降低成本、增加效益。

08格力电器

其实近期家电的配置应该是美的集团,长期配置才应该是格力电器,但是这里重提格力电器原因是:抄高领资本的作业。



我们知道从去年到今年,格力电器的大股东股权进行国企混改,在资本市场上群雄逐鹿,但最终花落高瓴资本。

我们知道,高瓴资本是一个长期结构化价值的资管公司,一般选择优质赛道的龙头股进行长期持有。高瓴资本除了本次夺得格力大股东股权之外,其从从2014年期间就不断买入格力电器和美的集团,其实质还是买的是“空调”这条优质赛道。

目前,当很多专业机构发布对“沙漠之花”格力电器的未来增长看空,对家电行业尤其是空调的领域的增长瓶颈提出质疑时。此时,高瓴资本还出收购入格力电器大股东席位,我相信高瓴资本在格力背后对其前景和未来有大量的、专业化的数据预期研究,而这是我们一般散户看不到的。

此外,单从空调这条赛道上,我参考朋友海榕君的投研观点(具体可看这篇文章《高领资本重仓格力电器的投资逻辑拆解》查看):

①空调这条赛道从定性看:

1)长期没有巨大的技术变革,不需要像电视一样有等离子和液晶的选择之痛。

2)空调 即可以家用,又可以商用,使用范围宽。

3)一个三口之家至少需要买3个空调,一般一个家庭只买一个小家电。

②空调这条赛道从定量看:

1)国内家用空调还有2倍的成长空间,主要是国内城镇化户数的增加,每家的空调的拥有量的增加。

2)格力空调在国内商用空调的市占率只有15.5%,以后会替代外资,有不小的空间。

3)格力空调 海外营收占比百分之16,有很大的增长空间。

4)最重要的是格力电器承诺 50%的股利分配率,在海外市场普遍低利率负利率时代,稳定的股息率和一定成长性消费品公司是外资非常青睐的,格力电器预期2019年归母净利润 282.3亿人民币(同比增长7.73% )。


09爱尔眼科

这也是大富翁抄买方资管公司“高瓴资本”的作业——爱尔眼科,作为了我的建仓股。(有想了解“高瓴资本”的投资思路和持股股票池的,可以看这篇文章《研究买方头部资管公司——高瓴资本的投资策略解析》

抄作业后需要“从下往上”研究,探寻高瓴资本建仓的逻辑,以及评估我的资金在爱尔眼科的投资时间成本,从而再决定投入的持仓比例。这里先说下爱尔眼科所述的行业——医疗服务行业,我们先对其有个清晰的认知!

①医疗服务行业中,专科医院的市场潜力逐渐凸显:

目前国内的诊疗体系涵盖5类医院类型,分别是:综合医院、专科医院、中医医院、中西医医院和民族医院。其中专科医院的年诊疗人次、手术人次、入院人次,增速相对平稳,稳定在较高水平。截止2018末的数据,专科医院的“诊疗人次”、“入院人次”的增速排名第一,入院手术人次的增速排名第二。体现了专科市场在未来有较好的发展潜力。

②老龄化持续推进,医疗服务行业的需求量增加:

市场需求量增加,这是由于我国人口结构中的老龄化持续推进的作用,从中带来的诊疗需求提升,例如老人的青光眼、白内障等眼科诊疗需求。

③医疗服务行业中,专科医院拥有更好的市场需求:



在营收规模方面:数据显示专科医院、中医医院十年来的平均增速超过我国总医院市场规模的平均增速;专科医院的数量增速高于综合医院和中医院。

对比三者,专科医院拥有更高的增速和更好的市场需求。



结论:在综合考虑成长能力、盈利能力、行业壁垒这3个维度的基础上,结合现有的数据,我们在医疗服务行业中可以锁定专科医院作为投资赛道,并且进一步细分:专科医院中的口腔专科医院、眼科专科医院、医美专科医院,更有比同类专科医院更好的市场化运作潜力,可以作为我们在证券二级市场筛选股票的对象。而爱尔眼科作为眼科专科医院的龙头,值得我们进行投资配置!


10五粮液

对五粮液2020年的投资数据做了个测算:按照2019年的财务数据,推断五粮液在2020年预测每股收益应该增长至在5.5元左右,市盈率预估对应30倍左右,而合理的目标价格应该在165元上下。所以本周加了部分仓位,配合这个超跌机会。当时的文章《五粮液超跌机会》中写了。



其实本次的肺炎疫情其实对五粮液等高端白酒个股的影响较小,按照华创证券食品饮料团队对五粮液在春节前的终端数据跟踪:疫情发酵的时间节点对五粮液没有太太影响,影响主要在春节后。因为出节前五粮液的终端动销数据就已经完成了80%,按照春节销售占比全年30%-35%测算,预估春节后对五粮液的消费影响数据只有个位数的影响。

不过,本次疫情对于终端经销商补库存的时间节点会有影响,目前经销商“普五”白酒的库存仅够维持半个月左右,由于经销商渠道库存较轻,所以补库存的时间会延迟!不过长远来看,五粮液的龙头价值稳定,目前的价位有一定的配置价值。

五粮液此前在2019年一直跟踪研究,历史研究文章如下:

  • 《如何拆解财报中的业务获利能力?以五粮液2019一季度财报数据为例》
  • 《2019年三个月股价翻倍,立志重回白酒老大,五粮液的底气从哪里来?》
  • 《十年前,以10万元持有茅台、五粮液、格力至今,收益当如何?》
  • 《浓香第一酒:五粮液价值全透析》